デューデリジェンス(DD)とは

デューデリジェンス(Due Diligence:DD)とは、別名買収監査とも呼ばれ、投資を行うにあたって、投資対象となる企業や売手企業の価値やリスクなどを調査することを指します。デューデリジェンスには、営業や製造などビジネスモデルの把握や事業性の評価をするビジネス・デューデリジェンス、財務内容などからリスクを把握するファイナンス・デューデリジェンス、定款や登記事項、取引先との契約上のリスクなどの法的なものをチェックするリーガル・デューデリジェンスなどがあります。

デューデリジェンスは一般的に基本合意の締結後に行いますが、その際にM&Aを実施する可能性があることを従業員や取引先に知られないようにすることが最も重要です。一般的ですが、デューデリジェンスの実施により秘密漏えいのリスクが高まります。また、デューデリジェンスの実施は、売手企業と買手企業双方に大きな手間とコストが掛かりますので、デューデリジェンスに進む前の基本合意段階で可能な限り交渉が決裂する要因をなくしておく必要があります。中小企業のM&Aは、友好的に交渉を進めていくことが多いものですが、デューデリジェンスは、売手企業に大きな負担が掛かるため、買手企業のデューデリジェンス担当者は、売手企業の負担が重くなり過ぎないよう、要望する資料の内容や準備期間などに配慮をしつつ、リスクを洗い出す必要があります。デューデリジェンスの対応のまずさから売手企業に不信感が生まれ、取引が決裂することもありますので、特に中小企業のM&Aに関するデューデリジェンスは、経験豊かな専門家に依頼することが重要です。